KEYS VALUE ADDED
FPCI (Fonds Professionnel de Capital Investissement), sous la forme d'un Fonds Commun de Placement (FCP) de droit français
Objectif de gestion et stratégie du fonds
Le Fonds a pour objet la constitution d’un portefeuille de participations essentiellement majoritaires dans toutes sociétés non cotées ayant pour objet principal l’acquisition de biens immobiliers en vue de les restructurer puis de les revendre (ci-après dénommées « les Sociétés »).
Keys Value Added a pour objectif d’offrir aux investisseurs qualifiés la possibilité d’obtenir des rendements optimisés sur le marché des bureaux et commerces en France et à l’étranger, en investissant dans des opérations créatrices de valeur ajoutée. Les actifs en portefeuille seront principalement localisés en Île-de-France et dans les grandes métropoles régionales : Lyon, Lille, Toulouse…
Le Fonds vise indirectement la mise en marché d’actifs immobiliers bénéficiant de bons fondamentaux, à des prix décotés, par des vendeurs qui sont contraints de céder leurs actifs, qui privilégient l’investissement dans d’autres marchés ou qui souhaitent opérer un arbitrage. Le Fonds cherche donc indirectement à capter cette prime de risque et à créer de la valeur ajoutée à court/moyen terme en repositionnant les biens immobiliers concernés sur leur marché. Ce repositionnement repose sur les axes suivants : rénovation, optimisation du taux d’occupation et des conditions de location, mise en conformité, changement d’affectation.
La durée des opérations immobilières des Sociétés est planifiée majoritairement entre 1 et 3 ans, et au plus tard dans les 6 ans à compter du premier jour de souscription. L’objectif est la liquidité totale du Fonds à l’issue de sa durée de vie.
Réservé aux investisseurs professionnels ou avertis en France au sens de l’article 423-49 du Règlement général de l’AMF, relatif aux Fonds Professionnels de Capital Investissement
FORME JURIDIQUE
FPCI (Fonds Professionnel de Capital Investissement) de droit français
SOCIÉTÉ DE GESTION
Keys REIM, agréée par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) le 04/04/2016
DÉPOSITAIRE
CACEIS BANK, (Crédit Agricole, France), 1-3, place Valhubert – 75006 Paris Cedex 13
AUDITEUR
PricewaterhouseCoopers Audit, 63, rue de Villiers – 92208 Neuilly-sur-Seine
CODE ISIN
FR0012821171 (Part A)
DATE DE CRÉATION
8 septembre 2015
DURÉE DE PLACEMENT
Les Fonds souscrits sont bloqués pendant une durée de six (6) années, à compter de la date de la première souscription, sauf cas de déblocages anticipés prévus dans le règlement. La durée du blocage peut aller jusqu’à huit (8) ans sur décision de la société de gestion (soit jusqu’au 30 septembre 2023 maximum).
PÉRIODICITÉ DE CALCUL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE
Trimestrielle
DEVISE DE RÉFÉRENCE
EUR
CLÔTURE DES SOUSCRIPTIONS
Octobre 2016
Risques liés au marché immobilier et aux opérations de restructuration
Les investissements réalisés par le Fonds seront soumis aux risques inhérents à la détention et à la gestion d’actifs immobiliers faisant l’objet de travaux de rénovation. Dans ce cadre, la performance et l’évolution du capital investi sont exposées au risque lié à l’évolution de cette classe d’actifs. De très nombreux facteurs (liés de façon générale à l’économie ou plus particulièrement aumarché immobilier) peuvent avoir un impact négatif sur la valeur des actifs immobiliers détenus indirectement par le Fonds via les Sociétés. Aucune assurance ne peut donc être donnée quant à la performance des actifs immobiliers détenus indirectement par le Fonds.
Les facteurs suivants sont notamment susceptibles d’avoir un impact négatif sur la valeur des actifs et, par conséquent, sur la situation financière et la performance du Fonds :
- les risques associés à la conjoncture économique, politique, financière, internationale, nationale et locale qui pourraient affecter la demande ou la valorisation des actifs immobiliers;
- les risques associés à la construction, à la restructuration ou à la rénovation des actifs immobiliers : le Fonds peut être exposé à des risques affectant la rentabilité de ses opérations tels que des dépassements de budget, des surcoûts entrainés par un retard de livraison, prix ou rythme de location et ou vente moindre que celui escompté. Dans certains cas, le Fonds peut être exposé à des actions judiciaires visant des vices structurels ou des désordres affectant certains des immeubles qu’elle fait restructurer ou rénover ; la modification des régimes fiscaux locaux ;
- la nécessité de réaliser des travaux d’un montant significatif résultant de l’état des actifs immobiliers ou de modifications de la réglementation applicable (notamment travaux de mise aux normes).
Risque de liquidité
Le risque de liquidité mesure la difficulté que pourrait avoir le Fonds à céder certains actifs cibles notamment immobiliers dans un délai court pour faire face à la nécessité de mobiliser de la trésorerie ou faire face à une baisse de leur valeur de marché. Il est rappelé que le marché immobilier ne permet pas une liquidité immédiate, ce qui peut avoir un impact négatif sur la performance globale du Fonds. La Société de Gestion pourra donc éprouver des difficultés à céder les immeubles ou les titres des Sociétés en portefeuille dans les délais et les niveaux de prix souhaités, si aucun des associés des Sociétés ou aucun tiers ne souhaite se porter acquéreur des immeubles ou des titres des Sociétés.
Risques liés à l’effet de levier
Le Fonds pourra avoir recours directement de manière accessoire ou au travers des Sociétés de manière accessoire à l’endettement. Dans ces conditions, les fluctuations du marché immobilier peuvent réduire de façon importante la capacité de remboursement de la dette et les fluctuations du marché du crédit peuvent réduire les sources de financement et augmenter de façon sensible le coût de ce financement. L’effet de levier engendre une augmentation des ressources disponibles, mais également des risques de perte.
Risque de taux
La part du Fonds ou des Sociétés investie dans des instruments de taux (ex : parts ou actions d’OPC monétaires, Bons du Trésor) sera soumise à un risque de taux. La variation des taux d’intérêt pourrait provoquer une baisse du cours de certains actifs détenus en portefeuille et entrainer de ce fait une baisse de la Valeur Liquidative du Fonds.
Risque de change
Les investissements réalisés dans une devise différente de l’euro présentent un risque de change : à prix constant, la valeur de marché d’un investissement libellé dans une devise différente de l’euro, exprimée en euros peut diminuer suite à une évolution défavorable du cours de change entre les deux devises.
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